5月22日,貴州國臺酒業股份有限公司(下稱:國臺酒業)在證監會官網發布了《首次公開發行股票招股說明書(申報稿)》,擬在上交所上市。
這意味著,這家與貴州茅臺一樣主打醬香型白酒的酒企正式開始沖擊IPO。如果一切順利的話,國臺酒業也將成為第二家成功上市的貴州白酒公司。
上述招股書預披露文件顯示,國臺酒業成立于2001年,注冊資本36.5億元。據介紹,該公司為茅臺鎮第二大釀酒企業,專注于醬香型白酒的研發、生產和銷售,旗下擁有三個釀酒基地。
在過去幾年,國臺酒業的業績維持著高速增長。據文件顯示,在2017~2019年間,該公司營收分別為5.729億元、11.765億元及18.878億元,歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為7067.23萬元、2.47億元及3.74億元。
記者留意到,截至2019年12月31日,該公司資產負債率為61.1%。
按照國臺酒業的計劃,此次上市所募得的大部分資金將用于產能擴建。文件顯示,該公司實際募集資金將用于“年產6500噸醬香型白酒技改擴建工程項目”和“補充流動資金”兩個項目。上述項目的擬投入募集資金合計25億元,其中20億元用于擴建項目。
據文件披露,國臺酒業此次發行的每股面值為人民幣1.00元,發行不超4282.10萬股,占發行后總股本的比例不低于10%且不高于10.50%。
記者翻看上述文件發現,國臺酒業的股權結構比較分散。在一眾股東中,持股比例高的為國臺集團,占比超過50%。而另外值得留意的是,國臺酒業的股東中還出現了央企基金的身影。
除了國臺酒業本身的情況,外界還能從這份文件中得以一覽白酒市場的新格局。
上述招股書預披露文件顯示,截至2019年末,我國已上市的白酒企業共19家,酒類業務收入超過100億元的企業有貴州茅臺、五糧液、洋河股份、瀘州老窖、山西汾酒、順鑫農業和古井貢酒7家,較2018年增加3家。
“2019年,白酒行業進一步順應行業分化加劇、集中度提升的趨勢,但尚無一家白酒企業能占據市場份額。”該文件中寫道。
2011 年至 2019 年,我國規模以上白酒企業銷售收入及同期變化情況目前,茅臺等上市白酒企業在超高端地帶占據了優勢。據該文件顯示,我國超高端白酒市場主要被貴州茅臺、五糧液和瀘州老窖等企業占據,競爭優勢突出。
至于高端白酒,這一市場則仍為藍海,尚未形成強勢品牌。而在中高端白酒市場和中低端白酒市場中,性白酒企業和眾多區域性白酒企業之間的競爭非常激烈。
從不同香型白酒來看,白酒市場則保持著以濃香型白酒為主導、醬香型白酒次之、清香型白酒位居第三的產業格局。
記者留意到,在預披露文件中,國臺酒業列出的醬香型白酒競爭對手有三家,包括貴州茅臺、四川郎酒及貴州習酒。除貴州茅臺外,其余兩家酒企現時均未上市。
而展望白酒行業的發展,國臺酒業則在文件中提出了三點趨勢:一、白酒行業資源向核心產區聚集 ;二、白酒行業有效產能向優勢企業聚集;三、白酒產品需求向中高端及以上品類聚集。
據預披露文件顯示,國臺酒業現有產品已覆蓋中高端及高端。根據該公司的劃分標準,零售價在500元/500ml及以上的為高端產品,零售價300元/500ml至500元/500ml的為中高端產品。
國臺酒業在該文件中表示,旗下產品主要通過經銷商銷售。數據顯示,在報告期各期末,其簽約經銷商的數量分別為318家、428家和799家。
國臺酒業進一步透露,在每年經銷商規模持續增長的情況下,該公司存在一定數量的退出和新增經銷商情況。而新增經銷商的情況可被分為兩種:一種是原有經銷商主動退出或被淘汰后由公司選定的新經銷商取代,另一種是隨著市場開拓而新發展的經銷商。
記者翻查預披露文件還發現,對于串貨等經銷商違約情形,國臺酒業也會采取相應的處理措施。
在上述文件中,國臺酒業將“經銷商違約處罰”定義為經銷商在銷售產品過程中因出現串貨等違反經銷合同約定條款而支付的罰款。數據顯示,在2017年~2019年間,該公司經銷商違約處罰的金額分別為3萬元、31萬元及69.6萬元。(來源:小食代)