距離武漢宣布封城已經49天，“抗疫”戰斗已經緊鑼密鼓的進行了近兩個月，新增病例一天天變少，交通、經濟正在有序恢復，一切都像春天的溫度一般，緩緩回暖。

3月10號，乘飛機抵達武漢，考察湖北和武漢疫情防控工作，看望慰問奮戰在的廣大醫務工作者、解放軍指戰員、社區工作者、公安干警、基層干部、志愿者和患者群眾、社區居民等，也預示著所有情況正在向好而生。

但是，疫情期間的“封閉式”支援已然對經濟造成了很大程度的影響。尤其是餐飲、娛樂行業，僅在春節期間的損失就數以千萬計，而對白酒行業來說，庫存積壓、價格浮動、復工生產等也被暫時打亂節奏，給各企業帶來不同程度的損失。

從四個維度看“疫情”對白酒行業的影響

行業層面：疫情爆發在白酒行業擠壓式增長的分化加劇期，春節前后正是白酒消費的黃金時期，行業預計春節期間對白酒企業全年任務的影響大概在6%-10%，由于受到疫情影響，同時成本剛性，品牌力、資金實力較弱的區域酒企或將加速退出市場，而名優酒企業份額則有望進一步提升。

庫存與批價：疫情期間，大部分酒企完成了春節打款發貨目標，高端酒以商務消費為主，春節前基本完成場景消費；次高端分化比較明顯，家庭、餐飲、禮品、宴席消費占比較大的企業受影響較大。根據企業庫存情況和產品布局來看，高庫存企業將多花費2-3個月的時間在去庫存上，價格管控難度也相應加大。

業績與股價表現：此次“疫情”已經不是十七年前“非典”的時代，白酒公司全年增長承壓，但不宜過度夸大。春節期間白酒消費場景停滯對全年有不利影響，疫情平穩后消費回暖，預計名優酒企業績將快速恢復，抓住增長時機調整或迎來上佳布局時間點。

估值：據悉，本次“疫情”期間，白酒估值相對上證綜指溢價明顯，2020/01/23 SW白酒估值溢價率高達140%。預判本次疫情對白酒行業的估值或許會有所沖擊，但沖擊有限，伴隨外資的持續流入，白酒有望持續享受估值溢價。

從三個層次看汾酒如何“危中尋機”

一、繼續延續“汾酒速度”

為了企業自身的發展大計和白酒行業的未來大局，頂住沖擊，嚴防死守，復工復產早已從各大名企開始循序漸進，大限度的生產，降低損失。

然而，在這樣一個特殊時期，汾酒卻憑借強大實力再報“汾酒速度”，提振了行業士氣和企業信心。

2月6日，山西汾酒發布2019業績快報顯示，公司全年營業收入為119.14億元，較上年同期增長26.57%，實現凈利20.24億元，較上年同期增長37.64%，每股收益2.33元，較上年同期增長37.06%。在這樣的艱難時期，沒什么比靚麗的業績更加激動人心。

這一成績贏得了投資者的一致肯定，更宣告了汾酒三年經營目標考核的完美收官，尤其各大酒企相繼披露業績預告之后，從行業整體來看，汾酒超過20%的年度計劃增幅，也超過三年經營目標對2019年提出的酒類收入、利潤20%、25%的增長要求，成績確實可觀，相較之下，“汾酒速度”更令人側目，為酒業注入了更強信心。

二、提前部署復工復產

2月3日，汾酒黨委書記、董事長李秋喜主持召開春節后首次黨委會議，要求在做好疫情防控同時，復工復產后各項工作有序正常。

作為行業的各大領頭企業，及時、有序、復工復產既體現了行業龍頭企業的擔當，也對整個行業提振信心、穩定發展，起到了明顯的帶動作用，更表現出在疫情面前，企業的心態和必勝信心。

2020年是汾酒落實“4421”三年攻堅目標及“十三五”發展規劃的收官之年，在推動上述目標完成同時，汾酒也確定了深化國企改革和加速“復興”的更宏大目標。因此，汾酒表示，不僅復工復產，2020年的營收目標也不改變。

三、強化企業“品牌價值勢能”

早在2009年，汾酒集團就將“清香汾酒、綠色汾酒、文化汾酒”作為公司的經營理念，并在這一經營理念的指導下，提出了“酒魂信仰體系”明確將“汾酒文化”逐步向“文化汾酒”推進，汾酒文化上升到了更高的信仰層面，形成了一套清晰、完整、系統、立體的文化價值體系。

2019年，通過“行走的汾酒”、山西（汾陽·杏花村）世界酒文化博覽會、汾酒封藏大典等一系列文化與事件營銷活動，汾酒深度鏈接消費者的同時，在品牌和文化層面，更進一步的彰顯和塑造了汾酒的品牌和文化勢能。

同時，汾酒從重銷量向重質量轉變，通過優化產品結構、加強品牌協同、改善區域結構，實現了增量發展，確立了“抓兩頭帶中間”的產品推廣策略，同時，打造低端、中高端大單品，對汾酒、竹葉青酒、杏花村酒、個性化系列酒四大酒類品牌營銷架構重新規劃、系統整合，加強品牌協同，實現了營銷資源運營效益較大化。

十年吸收奮進，一路改革，一路突破。在文化、機制、市場等多輪驅動下，汾酒的創新、歷史、品牌、香型、營銷、品質等“價值勢能”得到持續放大，在營銷中轉化為了市場動能，構建了企業高質量發展的“汾酒模式”，成為行業的又一“汾酒樣本”。

李秋喜表示，2020年是汾酒人的追夢之年，不僅要做好改革的下半篇文章，啃更硬的骨頭、闖更多的難關，還要在復興之路闊步前行，去追逐更大的夢想、去贏得更多的輝煌。

業內認為，此次疫情將加酒行業洗牌，龍頭酒企有望優先受益。而汾酒的此次“危中尋機”，定能在壓力下緊抓機遇，在“大浪淘沙”中向實現未來更優更強的攻堅目標闊步前進。（來源：智度名酒評論）

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