昨日（10月25日），華潤啤酒發布公告稱，其間接全資附屬公司華潤酒業控股有限公司擬以123億元收購貴州金沙窖酒酒業有限公司（以下簡稱：金沙酒業）55.19%的股權，包括向金沙酒業增資約10.3億元及購股約112.7億元。

　　在增資及購股完成后，金沙酒業的業績、資產及負債將并入華潤啤酒的財務報表。

　　10月26日上午，華潤啤酒的股價開盤即跌，投資者們似乎對華潤啤酒“大手筆”收購金沙酒業頗為不滿。

　　123億元收購額，或創白酒新紀錄？

　　華潤啤酒擬耗資123億元買下金沙酒業的控股權，123億元的收購金額，或將創下白酒行業近年來交易額紀錄！

　　據悉，本次交易主要分為兩部分，一是華潤啤酒透過旗下全資子公司華潤酒業控股向金沙酒業增資約10.3億元，以獲取公司4.610%的股權；

　　二是華潤酒業控股作價約112.73億元，收購金沙酒業現有股東50.58%的股權。

　　華潤啤酒執行董事及首席執行官侯孝海在接受媒體采訪時表示，白酒的產業除了往參天大樹發展，還要往森林發展。每一個白酒企業都有做成巨無霸的可能，它的路徑跟啤酒有很大的區別，有不可替代性。

　　獨立發展的白酒企業是一個基本的運營模式，但是由于獨立運營，企業的能力、視野和管理的前瞻性可能并不充分，所以通過華潤酒業平臺來進行相互的賦能，獨立運營，協作發展。

　　侯孝海指出，華潤啤酒初步的構想，是在全國投資運營的白酒中，有一個龍頭企業像航空母艦一樣帶動其他白酒企業發展壯大，以此推動華潤酒業發展，形成一個龍頭加N個地域的品牌發展格局。

　　目前可以確定的是計劃把金沙酒業當作發展的龍頭之一。

　　中金點評表示，盡管金沙酒業短期因醬酒熱度減退等因素成長面臨壓力，但從整體看其全國化勢頭較好，因此可增厚上市公司盈利并在遠期或會助力整體品牌檔次提升。

　　可就在官宣收購的次日上午，華潤啤酒迎來了一次股價下跌！123億元的收購代價，這是不是一筆劃算的買賣，或是投資者們最關心的問題。

　　123億元，華潤啤酒的錢花得值嗎？

　　根據公開資料，金沙酒業是貴州較早的國營白酒生產企業之一，主要生產銷售摘要及金沙回沙品牌系列的醬香型白酒產品。

　　據了解，2018年～2020年金沙酒業的銷售收入分別為：5.76億元、15.26億元和27.3億元。去年金沙酒業銷售回款是60.66億元。2022年，金沙酒業的銷售目標是80億元。

　　今年，金沙酒業董事長張道紅也曾公開表示：“跑得太快，難免出現馬步沒有扎實，市場扎根不夠，消費培育不足，沒有建立更為廣泛的消費者認知等情況”。由此，張道紅將2022年定義為金沙的消費培育深化年。

　　在業內人士看來，“醬酒熱”逐步消退的情況下，金沙酒業再難維持2018年～2020年的“奔跑速度”，但這并不意味著這匹醬酒“黑馬”已經不再出色。

　　相反，由于宏觀環境的復雜性，白酒產業面臨周期性調整的壓力，白酒行業進入了品類和產業發展重新聚能蓄力的“中場”，金沙酒業憑借過硬的品質內功，其品牌影響力有“更上一層樓”的態勢。

　　9月30日，金沙酒業2022年度各項生產任務完成，產量目標完成率達109.8%。其中，優質醬香酒產量目標完成率達365%，創歷史新高。

　　10月8日，金沙酒業2023年度投糧下沙生產工作已啟動并有序推進，進一步了企業質量穩定性及后期穩健發展。

　　金沙酒業穩定可靠的優質產能，撐得起金沙酒業的高質量發展，也為其“逆勢突圍、彎道超車”提供了更多可能。

　　2022年以80個億為銷售目標的金沙酒業，有望在2023年撞線百億。

　　在此關鍵時刻，華潤啤酒的加入，將大幅增強市場對金沙酒業信心，讓金沙酒業的百億來得更早一步，也為自身業績添上精彩的一筆。若真照此發展，這筆123億元的買賣，劃算得很。（文章來源：賣酒狼圈子）

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