“70多年以來(lái)，茅臺(tái)目前在酒庫(kù)里存了幾十萬(wàn)噸基酒，按照現(xiàn)在的市場(chǎng)價(jià)值計(jì)算，我們是好多萬(wàn)億�！泵┡_(tái)集團(tuán)董事長(zhǎng)丁雄軍在日前召開(kāi)的2022年亞布力中國(guó)企業(yè)家論壇·天津峰會(huì)上透露。

　　貴州茅臺(tái)2021年報(bào)披露，報(bào)告期內(nèi)貴州茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1326.24億元，酒類(lèi)產(chǎn)量共8.47萬(wàn)噸，同比增加12.72%，銷(xiāo)售量為6.64萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.72%；庫(kù)存量為26.07萬(wàn)噸。

　　粗略按照庫(kù)存量/銷(xiāo)量的比例來(lái)看，庫(kù)存的26.07萬(wàn)噸酒直接經(jīng)濟(jì)價(jià)值約為5200億元，而考慮其中年份基酒等市場(chǎng)價(jià)值更高，這也意味著庫(kù)存基酒價(jià)值要比上述數(shù)值更高。

　　來(lái)自行業(yè)頭部媒體《微酒》的數(shù)據(jù)顯示，目前醬香型白酒基酒的價(jià)值從幾萬(wàn)元到幾十萬(wàn)元每噸不等，從市場(chǎng)流通的醬香型白酒價(jià)格來(lái)看，從2萬(wàn)元/噸到20萬(wàn)元/噸不等。

　　實(shí)際上，由于陳年基酒價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于普通基酒，以及綜合考慮茅臺(tái)品牌加持下的“茅臺(tái)基酒”的不可復(fù)制性，茅臺(tái)酒庫(kù)的基酒，價(jià)值即便無(wú)法達(dá)到丁雄軍所說(shuō)的“好多萬(wàn)億”，但依然價(jià)值不俗。

　　對(duì)于茅臺(tái)來(lái)講，“幾十萬(wàn)噸基酒”意味著未來(lái)可持續(xù)增長(zhǎng)的，即便以26.07萬(wàn)噸庫(kù)存和2021年銷(xiāo)量6.64萬(wàn)噸粗略計(jì)算，大約足夠茅臺(tái)銷(xiāo)售4年銷(xiāo)售。而實(shí)際上，茅臺(tái)為儲(chǔ)存優(yōu)質(zhì)基酒，每年產(chǎn)量大于銷(xiāo)量，也讓茅臺(tái)陳年基酒保持增長(zhǎng)，這也了茅臺(tái)酒及系列酒因陳年基酒使用而品質(zhì)不斷提升。

　　按照網(wǎng)絡(luò)披露的茅臺(tái)集團(tuán)“十四五”規(guī)劃顯示，集團(tuán)基酒產(chǎn)量翻一番，在“十四五”期間達(dá)到21萬(wàn)噸。從上半年來(lái)看，茅臺(tái)的產(chǎn)能仍然在擴(kuò)大。8月2日晚發(fā)布的貴州茅臺(tái)2022半年報(bào)顯示，上半年茅臺(tái)酒基酒產(chǎn)量4.25萬(wàn)噸，同比增加12.4%，系列酒基酒產(chǎn)量1.70萬(wàn)噸，同比增加36%。

　　貴州茅臺(tái)2021年年報(bào)顯示，報(bào)告期完成茅臺(tái)酒基酒生產(chǎn)為5.65萬(wàn)噸、醬香系列酒為2.82萬(wàn)噸，這也意味著今年上半年茅臺(tái)基酒產(chǎn)量已達(dá)去年的75.22%。值得一提的是，在赤水河生態(tài)環(huán)境承載力的限制下，包括茅臺(tái)在內(nèi)的醬酒企業(yè)產(chǎn)能“天花板”也十分明顯。

　　例如，仁懷市“十四五”規(guī)劃中曾提出，到2025年，醬香酒產(chǎn)量力爭(zhēng)達(dá)到50萬(wàn)千升，銷(xiāo)售收入超過(guò)2000億元；同處赤水河畔的習(xí)水縣，在其政府網(wǎng)站2月7日發(fā)布的文章中稱，力爭(zhēng)“十四五”期間，新增白酒產(chǎn)能13萬(wàn)千升，“十四五”期末實(shí)現(xiàn)白酒產(chǎn)能25萬(wàn)千升。

　　無(wú)論如何，作為中國(guó)白酒頭部企業(yè)、世界蒸餾酒龍頭品牌，茅臺(tái)的增長(zhǎng)勢(shì)頭和創(chuàng)富能力也在不斷提升。貴州茅臺(tái)半年報(bào)顯示，上半年，貴州茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入576.17億元，同比增長(zhǎng)17.38%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)297.94億元，同比增長(zhǎng)20.85%。按此計(jì)算，貴州茅臺(tái)在今年上半年平均日賺約1.65億元。

　　顯然，這樣的茅臺(tái)依然得到投資者的關(guān)注。

　　貴州茅臺(tái)披露中報(bào)后，近30家券商密集發(fā)布研報(bào)表示看好，并分別給出“買(mǎi)入”、“推薦”、“強(qiáng)烈推薦”、“優(yōu)于大市”、“跑贏行業(yè)”等評(píng)級(jí)。其中，多家券商給出了貴州茅臺(tái)較高的目標(biāo)價(jià)，招商證券、華創(chuàng)證券分別給出了2800元/股、2600元/股的目標(biāo)價(jià)，該股新股價(jià)距離兩家券商給出的目標(biāo)價(jià)分別有48.54%、37.93%的上漲空間。（文章來(lái)源：酒業(yè)時(shí)報(bào)）

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