昔日“保健酒王”海南椰島重走跨界老路

http://www.wensv.cn/ 2020-06-30 閱讀數：650

ST椰島擬通過收購搏克森，涉足體育行業。然而，收購到底成色如何，卻還得打問號。

兜兜轉轉多年后，昔日的“保健酒王”ST椰島重新踏上跨界老路。

近日，公司發布了發行股份購買資產預案，擬并購北京搏克森傳媒科技股份有限公司（下稱“搏克森”）不低于80%股權，由此將進軍體育行業。預案出爐后，ST椰島股價“歡樂”大漲，繼6月24日漲停后，6月29日又是一字封漲停。然而，這則重組到底能否重振ST椰島的舊日榮光？

2000年，ST椰島曾穩坐保健酒行業頭把交椅，公司生產出的椰島鹿龜酒備受市場推崇。之后，公司開始大張旗鼓跨界，2002年后，公司涉足的行業有貿易、食用油、新能源、地產等，而公司的保健酒主業發展卻日漸式微。2018年，公司歸屬于上市公司股東凈利潤勉強扭虧后，2019年又再度陷入虧損，虧損2.68億元。

ST椰島這次是賣殼重組，根據預案，上市公司擬向博克森管理、劉小紅、劉立新、聚力弘基、中財博克森、銀川博克森等 68 名交易對方以發行股份購買資產的方式，購買其持有的博克森股權。重組交易完成后，公司實際控制人將易主劉小紅、劉立夫婦。

此次擬收購的標的公司博克森主營業務包括體育賽事組織與運營、賽事及衍生節目版權集成與發行、融媒體平臺整合管理與運營。

從目前重組預案披露的財務信息初步來看，博克森的業績表現尚可，2017年、2018年、2019年，搏克森實現營業收入分別為1.55億元、2.13億元、3.91億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為7487.83萬元、7759.17萬元、2.73億元。另外，搏克森2017年、2018年、2019年的資產負債率也一路走低，分別為30.93%、25.26%和11.52%。

然而，該重組預案亦透露稱，因博克森借款逾期未還，劉小紅夫婦提供擔保承擔連帶責任原因涉訴被廣東省汕頭市龍湖區人民法院凍結。劉立新持有博克森的股權因涉訴被北京朝陽區人民法院凍結。截至本預案簽署日，劉小紅、劉立新夫婦直接持有博克森 41.92%股權，間接持有博克森 67.62%的股份，是標的公司的控股股東和實際控制人。

在盈利尚可的情況下，博克森為何還會出現借款逾期的情況？博克森到底有多少借款出現逾期？目前這則重組預案則未進一步作出解釋。

6月29日，記者向ST椰島董秘辦了解上述并購標的借款情況，對方回應稱“關注后續的公告”。

值得注意的是，ST椰島的預案中亦同時提示標的公司存在的風險。“報告期內，標的公司應收賬款數額較大。隨著公司業務的發展，公司整體應收賬款可能將繼續增加，有可能存在收款時間延遲、資金周轉效率降低、發生壞賬等的風險，從而影響標的公司經營或盈利情況。”ST椰島說。但關于博克森具體的應收賬款情況，ST椰島也未進一步作出公告。

而假若ST椰島跨界重組成功，公司的保健酒主業又將何去何從呢？

2017年，ST椰島董事長馮彪稱，在2018年至2020年，椰島酒業將作出顛覆性的變動，不追求產量，只追求變革，集團上下和經銷商要做好犧牲利益、置之死地而后生的準備，不破不立。2018年1月，ST椰島的保健酒業板塊“空降”新的高管團隊，其中包括酒業“既有營銷大腦，又有咨詢智慧”的職業經理人馬金全接任海南椰島酒業發展公司（下稱“椰島酒業”）總裁兼銷售公司總經理職位。

ST椰島將2018年稱為公司轉型發展的關鍵之年，公司進行了資源配置調整，其中，酒類業務和飲料業務在不斷改進生產工藝和提升產品質量的基礎上，通過組織架構調整、產品結構調整、費用模式調整、客戶結構調整等，基本設立了現代市場營銷框架。

2019 年，ST椰島的酒業板塊號稱進行了椰島歷史上非常完整的一次產品設計開發，全年共計完成 28 款新品（含新產品和新包裝產品）上市，構建了新的椰島產品體系。

然而，ST椰島為酒業板塊所做的種種努力還是收效甚微。2019年，ST椰島酒類收入1.60億元，同比減少 49.34%。ST椰島在2019年報中解釋稱，酒類收入下滑，主要受市場競爭加劇影響，公司酒類業務產品市場銷售加劇下滑，新產品市場推廣未達預期；同時，公司為優化市場秩序，實現扁平化市場管理，調整經銷模式，核心客戶發生較大變化，導致酒類業務營收同比大幅下滑。

“ST椰島長期多元化發展不僅不成功，反而分散了酒業的發展精力，導致酒業板塊進一步被邊緣化，而ST椰島的現今首一大股東在資本市場上增持上市公司計劃屢屢爽約、股份遭凍結等，某種程度亦會掣肘上市公司的穩定發展，無法給酒業板塊提供強有力的支持。另外，在整個酒業中，保健酒屬于小眾行業，行業的發展門檻較低，且競爭者眾多，也在吞噬ST椰島的市場份額。”酒業分析師蔡學飛對記者分析。

“重組成功之后，公司的酒業板塊會如何發展，一切還是看后續的公告。”上述ST椰島董秘辦工作人員說。（來源：白酒網）