7月初，百潤股份披露2023年半年度業績預告，今年1月至6月，公司實現凈利潤4.2億元-4.53億元，比上年同期增長90%-105%；實現扣非凈利潤4.07億元-4.48億元，比上年同期增長100 %-120%。

　　對于業績增長的原因，百潤股份認為，主要系公司預調雞尾酒業務及香精香料業務銷售收入同比增長較快，經營利潤和凈利潤相應大幅增加。

　　如此高的同期增長，按理應該可以在股票市場掀起一場“紅旗招展、人山人海”的歡慶場面，可得到的回應卻是“冷漠”，大多數投資者似乎并沒有因為業績預告的漂亮數據從而選擇“相信與肯定”。

　　去年太差

　　所以今年才好？

　　2022年8月24日，百潤股份發布半年度業績報告稱，2022年上半年營業收入約10.37億元，同比減少14.41%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約2.21億元，同比減少40.1%。

　　百潤股份董事長劉曉東在2022年股東大會上解釋：“去年上半年，我們‘受傷’還蠻嚴重的，3 個工廠接連出現停產、物流中斷、貨發不出去的情況，因此，一季度（營收）同比有所增長，二季度下滑得很厲害，直到三季度末市場才開始轉變和啟動。”

　　業績下降的同時，公司庫存大增。截至 2022 年末，百潤股份預調雞尾酒庫存剩余4416393箱，同比大增 201.79%。截至2023年一季度末，百潤股份存貨為 5.96 億元，較 2022 年末增長 11.4%。

　　與這樣的2022年相比，2023年同期表現很難不好！

　　在業內人士看來，今年放開后，食品行業對食用香精的需求恢復了，同時高端酒消費承壓，但是小眾酒如預調雞尾酒較為活躍，帶動了百潤股份的業績增長。但這些都沒有解決百潤股份不被信任的根本問題，即：市場小、門檻低。

　　雖然百潤股份是預調雞尾酒市場的龍頭，但這并不能成為營收、凈利潤持續增長的保 證……

　　百潤股份隨時可能被“圍攻”

　　預調雞尾酒的市場規模有限！據公開數據顯示：從規模來看，預調酒零售市場規模從2007 年的216.56 億美元增至2021 年的400.12億美元，目前國內雞尾酒出廠價規模在30-40億左右，到2030年有望達到181億。

　　在一個幾十億的市場中，即便是一家獨大，旗下產品可以占據八成以上乃至九成的市場份額，也不過如此。需要大家注意到的是，規模有限還不是主要問題，預調雞尾酒賽道的門檻低才是……

　　預調雞尾酒（RTD）泛指預先調配好包裝銷售的含酒精飲料，在品類上擁有烈酒基、麥芽基、紅酒基等。其中，烈酒基預調酒多以朗姆、伏特加、威士忌、白蘭地等高度酒作為基酒并加入各類水果、蘇打水或者味美思等。

　　既沒有過高的專業技術要求，也不似白酒需要以深厚的歷史、文化襯托品牌，這就導致一個情況的發生，那就是“有錢就能做”。

　　2013-2015年，預調雞尾酒市場迎來爆發式增長，全國銷量相繼突破一千萬箱、兩千萬箱，在整個釀酒行業中的營收占比一度攀升至0.5%左右。2016年，繁榮“泡沫”破滅，行業銷量出現斷崖式下滑。

　　近幾年，預調雞尾酒市場銷量穩步恢復，但考慮到各類軟飲料和酒精飲料層出不窮，預調雞尾酒前景如何，始終有較大不確定性。百潤股份的不確定性更大，因為這個市場一旦重新熱起來，又會被帶著資金入場的各路人馬“圍攻”。（武裝力量有：賣酒狼圈子）

免責聲明：本站部分文章信息來源于網絡轉載，出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其內容的真實性。如無意中侵犯了媒體或個人的知識產權，請來信或來電告之，本網站將第一時間做出處理，避免給雙方造成不必要的損失。