近日，“海倫司16億元巨虧”的話題越來越熱，從媒體關注到業內討論，大家都對其虧損現狀發表觀點，其中，“野蠻的擴張”被視為“大錯”，是拖累海倫司業績下滑的關鍵因素。但也有觀點認為，“低價之下，沒有高質”才是海倫司發展過程中大的阻礙。

　　A海倫司：壞結果虧損16億元

　　不久前，海倫司發布盈利預警，預期2022年收入約15.493億-15.893億元，較上年同期的18.36億元減少約13%-16%；凈虧損約13.134億-16.734億元，而上年同期凈虧損約2.30億元。

　　2021年9月10日，海倫司在香港交易所掛牌上市！

　　一方面在于精準挖掘長期被忽視的消費群體，并設計與之匹配的場景、格調及運營模式，形成了強大的吸引力；另一方面，以運營模式為支撐的低價但高毛利率特點，為其盈利和擴張提供了。

　　“低價、高毛利”的背后，是大量海倫司自有產品做出的貢獻，這也意味著海倫司對于第三方品牌的依賴性較低。從市場競爭的角度來看，這本是海倫司的一大亮點，卻沒有成為托起業績的“支柱”。

　　2021年，海倫司增加門店431家，不僅一年之內實現門店數量翻倍，新增門店更是超過此前3年新開門店總和。一同翻倍增長的，還有海倫司的原料、人力與租金成本，而其凈利增速沒有跟上門店擴張速度。

　　所以，剛上市一年，海倫司就陷入了虧損，海倫司發布的上市后首份年報顯示，2021年實現營收18.36億元，同比增長124.42%；凈利潤為-2.3億元，同比下降428.23%。

　　截至2022年1月底，海倫司在北京、上海、廣州、深圳、武漢、成都等155個城市已有直營門店772家。按照計劃，海倫司在2022年要完成1000家直營門店的“小目標”。

　　在業內資深人士看來，海倫司的“瘋狂擴張”可以理解，作為一家剛上市不久的企業而言，有資金、有野心、有信心，同時希望得到更多的市場份額與投資者認可。可是，海倫司全然不顧及外部市場環境的行為，令其不能理解，疫情防控之下，擴張越快就有可能虧損越大。

　　2022年虧損可以理解，但高達16億元的虧損額，屬實有些驚心。

　　B都是疫情惹得禍

　　海倫司“甩鍋”？

　　為什么虧損？海倫司的回答是“疫情、疫情與疫情”影響！

　　一是2022年疫情持續反復對公司業務經營帶來影響，為激勵員工為其未來發展而努力，授予若干受限制股份單位而產生以權益結算的股份支付約5.03億元。

　　二是在疫情持續影響的背景下，2022年海倫司200余家酒館門店進行調整關停及其他酒館門店經營業績下滑等因素導致的處置資產損失、減值損失(“一次性損失”)等合計約6億元至9億元。

　　三是國內多地疫情反復對酒館經營狀況帶來的沖擊。

　　對此解釋，有業內資深人士卻表達了不同的看法。首先，明知有疫情的情況下，海倫司還選擇較為冒險地開店、擴張，這本身就是決策問題，大概率會帶來“規模上去了、盈利上不去”的尷尬。

　　其次，疫情確實讓線下消費場景反復“被暫�！�，但海倫司自己的發展模式也有問題。

　　長期以來，海倫司就以低價走量的方式將自己定位為“年輕人的線下社交平臺”，從結果來看，海倫司的定位讓其成功上市。但從持續發展的角度來看，該定位之下的海倫司能走多遠，需要打上一個問號。

　　低價是一大賣點，可讓消費者接受低價的前提卻是高質，服務態度、消費環境、產品數量等等，而要維持好高質，就得有更多的投入，從而削減盈利能力，甚至是直接虧損。

　　按照業內人士的話說，市場是一直向前的，截至目前，消費升級才是大勢，以低價為核心競爭力不是不行，但要同時保持高質“太難了”。

　　另有業內專家提醒，各家酒企也要注意到同樣的問題，“低價走量”可以，但低價的前提必須是高質，否則市場只可能“接受一時”……（來源： 賣酒狼圈子）

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