5月26日，古越龍山發布關于引入戰略投資者并簽署戰略合作協議暨關聯交易的公告。宣布公司擬引入深圳市前海富榮資產管理有限公司、浙江盈家科技有限公司作為公司戰略投資者。

這標志著，自2月24日公司發布引入戰略投資者公告92天后，古越龍山混改再進一步。

01

認購10.95億，占比16.09%，安吉爾、樂百氏“入贅”

據公告顯示，本次非公開發行募集資金總額為10.95億，認購價格7.06元/股，其中前海前海富榮擬認購7.44億元、盈家科技擬認購3.51億元，兩家戰略投資者合計占比總股本16.09%，為第二大股東。

微酒記者發現，2月24日公告總募集資金11.42億元，本次減少了0.47億元；上次總股本占比16.67%，本次減少0.58%，認購價格沒有發生變化。

值得注意的是，交易完成后，紹興市國資委控制上市公司股份占其總股本的比例為34.73%，仍為上市公司實際控制人，黃酒集團的控股股東地位穩定。因此，本次非公開發行不會導致公司的控制權發生變化。

02

“混改”背后，古越龍山打的兩個“算盤”

值得注意的是，在談到本通過非公開發行股票的方式引入戰略投資者的目的時，古越龍山方面給出了兩大戰略目的：

一是，近年來，古越龍山作為黃酒行業龍頭企業，高度重視黃酒產品的戰略轉型工作，聚焦以“中央庫藏金五年”為代表的大單品，并推出“國釀 1959”系列產品，打造高端黃酒新標桿；推進技改創新，持續在香型、口感方面改進黃酒口味。

本次非公開發行募投項目“黃酒產業園項目（一期）工程”，在定增完成后，古越龍山黃酒產業園建成后，可年產 10 萬千升機械化黃酒，并形成年12 萬千升黃酒小包裝灌裝能力。將形成一個匯聚機械黃酒、傳統黃酒、料酒生產和配套黃酒產業研發、現代倉儲物流、酒文化展示和酒文化旅游開發的黃酒產業園。項目建成后將進一步提高公司黃酒原酒產能，夯實公司戰略轉型基礎，公司未來長期可持續發展。

二是，本次非公開發行股票的發行對象前海富榮、盈家科技的實際控制人郭景文及其關聯方盈投控股運營“安吉爾”、“樂百氏”兩大品牌，建設了遍布的銷售網絡，在建設了上萬個銷售網點，覆蓋上億消費者。具有完善的快速消費品及相關行業，特別是食品飲料領域的銷售渠道，并在品牌建設方面具有豐富經驗，各方可以在品牌建設、渠道推廣、公司治理、人才交流等方面與公司優勢互補，長期支持公司經營、發展。

另據《戰略合作協議》披露，前海富榮、盈家科技將利用豐富的投資經驗及快速消費品渠道資源，積極協助古越龍山在，特別是“江浙滬”以外的“非黃酒傳統消費區域”開拓銷售渠道，協助洽談大型連鎖商超及地方綜合實力強、經驗豐富的快速消費品經銷商，推動實現銷售業績的提升。

對比2月24日的公告來看，上次募資僅顯示單一的擴充產能的目的，本次從披露的《戰略合作協議》發現，這次兩大戰略投資者把自身的資源也加入了進來，對古越龍山進行了渠道賦能，這對目標的古越龍山來說意義更大。

03

古越龍山搬開“第三座大山”

從2018年開始，古越龍山就開啟了改革之路。2019年12月，古越龍山內部會議上提出了三年翻番的目標。

在2018年、2019年兩年的時間，古越龍山在產品策略、品牌策略、營銷模式、組織架構、創新發展都做了“大刀闊斧”的改革，完成了轉型發展的第1步和第2步。其中，產能不足和化緩慢成為古越龍山改革路上的第三座大山。

此次定增，可以看成古越龍山改革第三步，釋放黃酒產業的活力和渠道的推動力，推進企業快速完成既定的目標，古越龍山即將搬走第三座大山。

那么，本次定增完成，對黃酒產業格局的發展又有何影響呢？

“以當下的市場競爭環境和古越龍山的市場競爭力來看，想要完成三年翻番的目標顯然難度比較大，引入戰略投資者即解決了產能問題又解決了渠道問題，對古越龍山來說一舉兩得。”行業人士表示。

“近兩年，古越龍山在市場端積極進攻，完成了產品結構的調整，走在其他競品前面。定增擴產后，又借助了投資者的市場的渠道，古越龍山在產能上與市場競爭上，也將拉大與競爭對手的差距，黃酒龍頭的地位更加穩固。”盛初咨詢副總經理陳征峰認為。（來源：微酒）

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