我國工信部數據顯示，2020年，全國規模以上釀酒企業白酒營業收入增長1.40%，利潤總額增長11.70%。此外，據酒業協會數據，2020年白酒銷售收入為5836億元，同比上升2.9%。國家統計局數據顯示，2020年白酒產量為740.73萬千升，同比下降2.46%。以上數據均表明，白酒行業盈利規模增大，發展形勢較好。然而，甘肅皇臺酒業股份有限公司（以下簡稱“皇臺酒業”）卻沒有因行業的利好而扶搖直上。

　　皇臺酒業作為西北為數不多的上市白酒企業，在歷史上曾經與茅臺齊名，享有“南有茅臺，北有皇臺”的美譽。公開資料顯示，皇臺酒業成立于1985年，發展至今已有近40年。唐初，開國皇 帝李淵為懷念先祖，將竇融臺改名尹夫人臺，并建寺院“尹臺寺”。后人把尹夫人臺稱“皇娘娘臺”，亦稱“皇娘臺”、“皇臺”。皇臺酒因此而建，因此而名。

　　皇臺酒業從事的主要業務為白酒、葡萄酒的釀造與銷售。公司白酒產業擁有“皇臺”和“涼州”兩大品牌，目前擁有“窖底原漿”、“皇臺經典”、“六鼎”、“老皇臺”、“本色”系列產品；皇臺莊園葡萄酒更是以“2015年中 國十大葡萄酒品牌”位列第四的好成績。

　　然而近年來，皇臺酒業營業收入不斷下降，現金流量凈額也持續為負。2019年4月25日，皇臺酒業發布公告稱，因連續虧損三年且近兩個會計年度期末凈資產為負，公司股票將于4月26日開市起停牌。直到2020年12月16日，皇臺酒業才成功恢復上市。對于這些問題，發現網向皇臺酒業公開郵箱發送采訪函請求釋疑，但截至發稿，皇臺酒業并未給出合理解釋。

　　歸母凈利潤排名末位

　　2000年8月7日，皇臺酒業股票在深交所上市，控股股東為甘肅皇臺實業(集團)有限責任公司（現公司名稱變更為：甘肅皇臺釀造（集團）有限責任公司）。這中間又經歷了四次公司控股股東變更。直到2019年4月12日，甘肅盛達集團股份有限公司與北京皇臺商貿有限責任公司簽署了《表決權委托協議》，皇臺酒業控股股東變更為盛達集團，實際控制人變更為趙滿堂。截至目前，盛達集團仍為皇臺酒業控股股東。

　　趙滿堂接手皇臺酒業后，皇臺酒業的業績并未“一飛沖天”。同花順iFind數據顯示，2018-2021年一季度，皇臺酒業的營業收入分別為2548.34萬元、9904.63萬元、1.02億元和1194.53萬元，同比增長率分別為-46.47%、288.67%、2.67%和41.62%；同期歸母凈利潤分別為-9548.15萬元、6821.37萬元和3348.38萬元和-430.26萬元,同比增長率分別為19.39%、171.44%、-50.91%和32.94%。整體波動較大，歸母凈利潤大幅下降。

　　對于2020年皇臺酒業的業績表現來說，皇臺酒業的歸母凈利潤在19家白酒企業中排名不容樂觀，排至后三名。

　　對此，皇臺酒業解釋稱，這是由于債務重組事項以及各項營業外收支等非經常性損益對凈利潤造成了影響。公司已于2019年4月控股股東變更后，加快新產品研發，先后推出皇臺窖底原漿系列以及皇臺六鼎系列；積極開展開源節流、降本增效工作，從而提升營業收入。

　　脫星摘帽后風險猶存

　　2019年4月25日晚間，皇臺酒業發布公告稱，公司因連續虧損三年且近兩個會計年度期末凈資產為負，根據《深圳證券交易所股票上市規則》的規定，皇臺酒業于2019年4月26日開市起停牌，股票簡稱由“皇臺酒業”變更為“*ST皇臺”。

　　直到2020年12月16日，皇臺酒業才成功恢復上市，股票恢復上市首日即時行情顯示的前收盤價為公司股票停牌前一日的收盤價，即7.47元/股。

　　值得注意的是，皇臺酒業恢復上市后風險仍未完全解除。2020年9月30日，公司收到甘肅證監局出具的20202號《行政處罰決定書》，認定皇臺酒業存在2016年年報虛假記載庫存商品賬面余額約8629.88萬元，并依據2005年《證券法》一百九十三條第1款之規定，決定對皇臺酒業給予警告,并處以30萬元罰款。

　　除此之外，皇臺酒業的資金狀況也不容樂觀。

　　公開資料顯示，2017-2021年一季度，皇臺酒業經營活動產生的現金流量凈額分別為-2595.72萬元、-298.64萬元、-352.61萬元、-99.06萬元和187.15萬元。自2017年以來公司的現金流就處在凈流出的狀態。不難看出，皇臺酒業的償債壓力實在不小。據公開資料顯示，2018-2021年一季度，皇臺酒業的負債合計金額分別為4.66億元、3.63億元、3.23億元和3.21億元

　　此外，僅2021年，皇臺酒業就6次被蘭州市中級人民法院列為被執行人。企查查顯示，皇臺酒業當前被執行總額高達539.74萬元。

　　負債壓力重重的皇臺酒業，接下來是否真如其所說，能夠打造一支具有“西北狼”精神的銷售隊伍？是否能夠真的圍繞“南有茅臺，北有皇臺”做戰略性喚醒，從而為皇臺酒業復合增長奠定基礎，實現名酒復興？我們拭目以待。（文章來源：鳳凰網酒業）

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