是逆行還是底氣？茅臺集團加快布局創(chuàng)投賽道

2023/6/29 8:33:23 編輯：少博 閱讀量：1925

　　不差錢的貴州茅臺（600519.SH），日前因為出資百億元設立兩只產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金而備受關(guān)注與爭議。然時隔不過一個月，其母公司茅臺集團也出手了，這次是新設立了一只私募股權(quán)投資基金。

　　天眼查顯示，該基金成立于6月25日，全稱為“貴州省結(jié)構(gòu)調(diào)整國資貳號私募股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）”，由茅臺集團（中國貴州茅臺酒廠（集團）有限責任公司）和貴州黔晟股權(quán)投資基金管理有限公司共同出資，出資額為14.0001億元。雙方的出資比例沒有公布。

　　該基金的經(jīng)營范圍為以私募基金從事股權(quán)投資、創(chuàng)業(yè)投資（限投資未上市企業(yè)）。與茅臺集團攜手的貴州黔晟股權(quán)投資基金管理有限公司的大股東，為貴州國資委和貴州金控。

　　這并非茅臺集團首入創(chuàng)投賽道。早在2014年9月，茅臺集團就與建信信托合資設立了茅臺建信投資基金管理有限公司，2022年11月，該公司更名為茅臺（貴州）私募基金管理有限公司。

　　繼百億產(chǎn)業(yè)基金后的又一大手筆

　　5月公告設立百億產(chǎn)業(yè)基金的是上市公司貴州茅臺，此次設立股權(quán)投資基金的為母公司茅臺基金。盡管并非同一主體，但因為耀眼的“茅臺”二字，以及兩者的關(guān)系，市場自然而然會把兩者放在一起看待。

　　5月18日晚間，貴州茅臺公告出資參與設立兩只產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，分別為茅臺招華（貴州）產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金（有限合伙）（簡稱“茅臺招華基金”）、茅臺金石（貴州）產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金（有限合伙）（簡稱“茅臺金石基金”）。兩只基金認繳總規(guī)模均為55.1億元，貴州茅臺均認繳出資50億元（占比90.7441%），首期實繳均為20億元。

　　兩只基金的合作伙伴分別為招商資本控股和金石投資，投資范圍包括但不限于新一代信息技術(shù)、生物技術(shù)、新能源、新材料、高端裝備、大消費等領域的投資機會。

　　對于貴州茅臺斥資百億設立兩只產(chǎn)業(yè)基金，市場是有相當?shù)臓幾h的。有認為貴州茅臺擁有巨額現(xiàn)金首先應該加大分紅比例或不斷回購股份并注銷，以回報投資人的；也有認為這有利于貴州茅臺盤活閑置資金，提高收益率，也能借助產(chǎn)業(yè)基金，通過股權(quán)投資靈活布局上下游產(chǎn)業(yè)鏈，及投資新興產(chǎn)業(yè)。

　　對此，貴州茅臺董事長丁雄軍的解釋是：“借助專業(yè)投資機構(gòu)優(yōu)勢提升資金收益率，為全體股東創(chuàng)造價值。”

　　是逆行還是底氣？

　　眾所周知，這兩年一級創(chuàng)投市場的日子并不好過。這個時點新設股權(quán)投資基金，茅臺集團有點逆行者的味道。

　　中國證券投資基金業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，近一年來，私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人家數(shù)呈現(xiàn)持續(xù)萎縮態(tài)勢。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)截至2023年4月，當月私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人家數(shù)為13310家，相比去年4月的14994家少了1684家。

　　專注于中國股權(quán)市場研究的清科研究中心的統(tǒng)計也顯示行業(yè)目前較為低迷：2022年共發(fā)生10,650起投資案例，涉及金額9,076.79億元，同比分別下滑13.6%、36.2%。

　　然而，茅臺集團的逆行更多是帶有一定底氣的。

　　首先是有錢。

　　作為貴州茅臺的大股東，茅臺集團擁有上市公司貴州茅臺54.0688%的股權(quán)（為增持后的數(shù)據(jù)），而貴州茅臺是A股中知名的“現(xiàn)金奶牛”，2022年獲得凈利潤627.16億元，同比增長19.55%。按照即將實施的10派259.11元（含稅）的分紅方案（分紅總額325.49億元），茅臺集團將獲得175.99億元的分紅。

　　這意味著，目前一級創(chuàng)投市場更多面臨的募資難問題，在茅臺集團看來根本不是事。

　　其次是底氣。

　　天眼查顯示，2014年至今，茅臺集團與建信信托合資的茅臺（貴州）私募基金管理有限公司，共有11次公開投資，和4次未公開投資。其中公開投資標的包括匹克中國、鍋圈食匯、白家食品、新巨豐、萬凱新材、中國鹽業(yè)、天宜上佳、李子園、衣拉拉、嘉美包裝、稻源科技，參與輪次不定，從天使輪至D+輪及股權(quán)投資都有。從所投企業(yè)看，以消費領域為主。

　　其中，萬凱新材（301216.SZ）、天宜上佳（688033.SH）、李子園（605337.SH）、嘉美包裝（002969.SZ）、新巨豐（301296.SZ）等多家公司已上市；鍋圈食匯已向港交所遞交招股說明書；匹克中國在港交所退市后謀求A股IPO；白家食品IPO已獲受理；稻源科技、中國鹽業(yè)正在醞釀IPO等。投資戰(zhàn)果可謂豐碩，這或許正是茅臺集團加碼創(chuàng)投賽道的原因。

　　事實上，茅臺集團這方面的動作不僅僅是近期新設了私募股權(quán)基金，還在老基金上也做了文章。

　　今年5月30日，茅臺（貴州）私募基金管理有限公司做股權(quán)變更，茅臺集團的出資比例由原來的51%增至80.1%，建信投資基金的出資比例則從49%退至19.9%。公開數(shù)據(jù)顯示，該公司目前正在運作的基金產(chǎn)品有5只。（文章來源：中國白酒網(wǎng)）